Михаил Дегтярь родился в 22 января 1955 года в посёлке Угловое Приморского края.
В 1977 году закончил строительный факультет Ленинградского института инженеров железнодорожного транспорта по специальности инженер-строитель.
Три года отработал на Азербайджанской железной дороге. В Азербайджане работал также корреспондентом газеты «Молодёжь Азербайджана», методистом Союза кинематографистов Азербайджана.
С 1984 года начал работать на Крымском телевидении. С 1987 года в «Комсомольской правде» — вначале корреспондентом по Крыму, затем в 1989 году создал видеоприложение к «Комсомольской правде».
С 1984 по 1990 год учился на сценарном факультете Всесоюзного государственного института кинематографии (ВГИК).
В 1991 году создал телевизионную студию «Репортёр».
С 1991 по 2002 год работал на телеканале РТР. Автор, продюсер, руководитель и ведущий программ «Репортёр», «Вести в 11», «Вести про», «Судьбы», «Федерация». Создал и вёл в течение 2 лет рубрику «Большой репортаж» в программе «Вести».
С 1998 года — политический обозреватель ВГТРК.
С августа 1999 года — заместитель руководителя центра спецпроектов ГТК «Вести». С октября 2002 года по август 2006 года — главный редактор Главной редакции специальных репортажей телеканала «ТВ Центр».
В настоящее время — руководитель студии «Репортёр», продюсер, автор и режиссёр программы «Репортёр с Михаилом Дегтярём».
С 1991 года студией создано около 500 документальных передач и фильмов, многие из которых стали лауреатами всероссийских и международных кино- и телефестивалей. Для создания этих фильмов Михаил Дегтярь побывал более чем в 80 странах мира.
